已知ABC公司20×8年平均总资产为2000万元，平均资产负债率为50%，其中有息负债占负债总额的比例为60%，有息负债的平均利息率为10%，适用的企业所得税税率为25%。 其他相关资料如下： (1)20×8年年初流通在外的普通股股数为1500万股，年内没有发生变化； (2)20×8年销售收入为25500万元，销售净利率为8%； (3)20×8年折旧摊销合计500万元； (4)同行业内在基础业务方面具有可比性的DBX公司的市盈率是15，EV/EBITDA(企业价值/息税折旧和摊销前利润)是10。 要求： 1.使用市盈率乘数，估计ABC公司的每股股权价值。 2.使用EV/EBITDA(企业价值/息税折旧和摊销前利润)乘数，估计ABC公司的企业价值。
1.净利润=25500×8%=2040（万元） 每股收益=2040/1500=1.36（元） ABC公司的每股股权价值=1.36×15=20.4（元） 2.20×8年利息费用=2000×50%×60%×10%=60（万元） 税前利润=2040/（1-25%）=2720（万元） EBITDA=2720+60+500=3280（万元） ABC公司的企业价值=3280×10=32800（万元）。
